Добавить в «Нужное»
1 читатель оценили статью

Статья из журнала «ГЛАВНАЯ КНИГА» актуальна на 6 ноября 2021 г.

Содержание журнала № 22 за 2021 г.
ОСН
А.В. Рымкевич,
юрист
В последнее время становится популярным финансировать стартапы через инвестиционный заем. В СПС КонсультантПлюс уже появилась форма типового договора с таким названием. Что это за договор? Как его правильно оформить? Чем он отличается от обычного займа? Есть ли особенности в налоговом и бухгалтерском учете? Ответы на все эти вопросы вы найдете в статье.

Финансируем стартап через инвестиционный заем: особенности договора и учет

Суть сделки

Инвестор дает в долг стартапу, а тот возвращает долг из полученной прибыли, развивается до определенного уровня, после чего инвестор получает долю в бизнесе.

Справка

Старта´п (англ. start-up — запускать) — компания, созданная недавно и использующая для своего развития самые новые технологии.

Претендовать на инвестиционный заем могут проекты, которые уже работают и имеют достаточную выручку и прибыль, но им нужны дополнительные серьезные денежные вливания, чтобы выйти на более высокий уровень, развиваться и, как говорится, выстрелить. Обычно деньги инвестора нужны для создания нового программного продукта, привлечения в проект квалифицированных высокооплачиваемых специалистов или для стабильной оплаты труда имеющихся сотрудников — чтобы они могли сосредоточиться на своем проекте. Также инвестиции могут потребоваться на легализацию деятельности стартапа, в том числе налоговую.

Чем отличается инвестиционный заем от простого (целевого) займа

Если отношения между сторонами инвестиционные, логично, что и договор займа инвестиционный. Главное его отличие в том, что возврат инвестиционного займа привязан к прибыли. За рубежом такой способ финансирования называется RBI (англ. revenue based investing) — инвестирование, основанное на доходах.

От банального бизнеса стартап отличается оригинальностью, новизной задумки. Именно это позволяет ему, что называется, выстрелить

От банального бизнеса стартап отличается оригинальностью, новизной задумки. Именно это позволяет ему, что называется, выстрелить

Обычный заем, как и банковский кредит, не относится к инвестиционному финансированию. Простой заимодавец не заинтересован в развитии бизнеса, его главный интерес ограничивается возвратом займа и процентов по нему. Такому заимодавцу, по сути, все равно, откуда заемщик возьмет деньги на возврат займа и процентов, как будет развиваться бизнес, станет ли он успешнымст. 807 ГК РФ.

Если заем целевой, главное для заимодавца — чтобы его деньги тратились на определенные цели. Однако из каких средств заемщик будет гасить заем, ему тоже безразлично. В то же время инвестиционный заем обычно является целевым и заемщик может тратить деньги инвестора на строго определенные целист. 814 ГК РФ.

В отличие от обычного (целевого) займа инвестиционный заем относится к инвестиционному финансированию: инвестор заинтересован в развитии проекта, увеличении его выручки, а возврат займа и получение процентов привязаны к получению прибыли. Кроме того, инвестор разделяет с проектом риски — например, если прибыли какое-то время нет, то и возврат займа не производится, и это нормально. Если инвестор не разделяет риски с профинансированным стартапом, это обычный заимодавец, а не инвестор.

Законодательное регулирование

К сожалению, инвестиционный договор не предусмотрен законодательством РФ. Законодательный процесс всегда отстает от договорного. Тем не менее такой договор существует, и многие российские компании и предприниматели по нему работают. Ведь по ГК РФ стороны могут заключить любой договор, в том числе не предусмотренный законом или смешанный, в котором содержатся элементы различных договоровст. 421 ГК РФ.

С одной стороны, неурегулированность договора инвестиционного займа — это определенная свобода, с другой стороны — существенный минус, так как инвестор, финансово сильная сторона, диктует условия и делает все возможное, чтобы избежать потерь при любых сценариях. Отсюда в договорах инвестиционного займа появляются и проценты, и поручительство, и сжатые сроки возврата.

Кроме того, по ГК РФ заем обязательно должен быть возвращенст. 810 ГК РФ. И хотя возвратность займа может быть обеспечена конвертацией долга в долю компании, во-первых, для этого нужен совсем другой договор (конвертируемого займа), а во-вторых, редкий инвестор готов дать деньги с условием, что если дело не пойдет (прибыли нет и создание общей компании бессмысленно), то стартап ему ничего не должен. Поэтому в самом договоре инвестиционного займа или в сопутствующих документах, скорее всего, будет условие о возврате займа с последующим получением доли в ООО при достижении определенных результатов (количество клиентов, выручка и т. д.). Инвестор считает, что в период выплаты займа проект должен подтвердить свою жизнеспособность и перспективность. И выходит, если все хорошо, инвестор получает и возврат долга, и долю в бизнесе, а если все плохо — требует вернуть долг.

С точки зрения стартапа в таком подходе есть существенный изъян. На момент заключения договора инвестиционного займа стартап обычно имеет возможность обслуживать долг: есть подтвержденная доходность или соответствующие заверения в договоре. Однако такая возможность может исчезнуть не по вине стартаперов и не из-за форс-мажора, а просто потому, что это бизнес. И тогда обязательства по возврату долга могут привести к полному краху проекта.

Основные условия инвестиционного займа

Единственным существенным условием договора займа является его суммап. 1 ст. 807 ГК РФ. Если в договоре нет суммы, он считается незаключеннымст. 432 ГК РФ. Все остальное — на усмотрение договаривающихся сторон. Обычно обсуждаются следующие условия.

Условие 1. Возврат займа из прибыли. Процент может совпадать с той долей, которую инвестор получит в ООО. Например, если он получит 25%, то и заем может гаситься частями по 25% от прибыли. Если стартап — юрлицо, ведущее бухучет, можно брать чистую прибыль из отчета о финансовых результатах. Если стартап не ведет бухучет (например, ИП), то чистую прибыль придется определять специально для целей исполнения обязательств по займу. И кстати, важно указать в договоре, как ее считать.

Внимание

Укажите в договоре, из какой именно прибыли осуществляется возврат, иначе возможна путаница. В отчете о финансовых результатах есть четыре показателя прибыли отчетного года: валовая, от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. В балансе — нераспределенная прибыль, накопленная за все время существования организации. В этом случае больше всего подходит чистая прибыль.

Условие 2. Срок возврата. Учитывая, что заем возвращается из прибыли, а она может меняться, определить точный срок возврата сложно. Срок определяют приблизительно, например исходя из бизнес-плана или из некоего худшего бизнес-сценария. Также можно предусмотреть автоматическое продление договора на случай невыплаты в срок из-за временного отсутствия чистой прибыли.

Условие 3. Проценты по займу. Они могут быть низкими или рыночными. Их может и не быть, инвестиционные отношения допускают и даже предполагают это. Если перед стартапом стоит цель получить деньги в долг под проценты, его основатели могут обратиться в банк или к частным лицам без обязательств по дальнейшей передаче доли в ООО. У инвестора тоже нет банальной цели заработать на займе. Здесь у обеих сторон цель иная — создать общую успешную компанию. Поэтому — как договоритесь, но проценты обычно фигурируют в качестве наказания за несоблюдение условий договора (например, беспроцентный заем становится процентным, а низкая ставка превращается в стандартную или даже штрафную, немного выше обычной).

Условие 4. Обеспечение исполнения обязательств: залог, поручительство и т. д. Таких условий может и не быть. Сейчас даже некоторые банки отказались от поручителей и выдают кредиты от 3 до 10 млн руб., доверяя оборотам по банковскому счету. Все зависит от конкретной ситуации и степени доверия инвестора к участникам стартапа.

Совет

Риски обеих сторон можно немного снизить, предусмотрев передачу и погашение займа частями. Инвестор не рискует сразу крупной суммой, он может давать деньги «на расходы» по бизнес-плану. А стартапу легче гасить заем частями, а также досрочно вернуть его при негативном сценарии и выходе из совместного проекта.

Условие 5. Штрафы и неустойки. Они возможны в качестве наказания за несоблюдение достигнутых договоренностей: от несвоевременного возврата займа (уплаты процентов по нему) до отказа стартаперов выделить долю инвестору в имеющейся компании или зарегистрировать с ним новое юрлицо.

Сопутствующие документы

Таких документов может быть множество, все зависит от особенностей бизнеса и конкретных условий сделки. Приведем основные.

Документ 1. Начинается все с привычного предварительного договора или, на западный манер, с term sheet (англ. — список условий). В этом документе каждая из сторон указывает принципиальные для нее условия, на которых она готова работать, и отмечает, согласна ли она с условиями партнера. А если нет, то с какими оговорками. Term sheet может быть не один, если за время переговоров у сторон поменялись взгляды и предпочтения.

Документ 2. Бизнес-план — его составляет стартап и согласовывает с инвестором.

В топ-10 крупнейших стартапов в мире входит и сервис такси Uber

В топ-10 крупнейших стартапов в мире входит и сервис такси Uber

Документ 3. Корпоративный (квазикорпоративный, если среди сторон нет юрлиц), или рамочный, договор. Название не имеет значения, главное — содержание. Это основной документ, в котором описаны понятийный аппарат и совместный путь инвестора и стартапа от займа до регистрации ООО. В этом же договоре предусматривают нормальный сценарий, основанный на бизнес-плане, а также негативные сценарии и их последствия для сторон. Например, в случае нарушения условия NCC (англ. non compete clause) — соглашения о неконкуренции. О какой конкуренции речь? О самом большом риске для инвестора — когда стартап, получив деньги и выстрелив, задваивает бизнес (создает прямого конкурента), выводит в него клиентов и интеллектуальную собственность, а инвестора оставляет ни с чем.

Документ 4. График погашения задолженности и форма, по которой стартап будет уведомлять инвестора о сумме к погашению, так как она меняется в зависимости от размера чистой прибыли.

Налоговый и бухгалтерский учет

Особенностей в налоговом учете инвестиционного займа нет, все зависит от того, процентный он или нет.

Беспроцентный заем между российскими организациями не влияет на налог на прибыль ни у одной из сторон. Инвестор доходы и расходы не признает, а у заемщика нет экономии на процентахПисьма Минфина от 23.03.2017 № 03-03-РЗ/16846; ФНС от 15.02.2018 № СД-4-3/3027@. Беспроцентный заем от ИП тоже не несет никаких налоговых рисков. У организации-заемщика нет экономии на процентах.

Если же организация выдала беспроцентный заем взаимозависимому физлицу (не ИП), ей придется считать НДФЛ с материальной выгоды от экономии на процентахп. 2 ст. 224 НК РФ. Тем не менее следует помнить, что беспроцентный заем — это всегда выгоднее, чем процентный, даже если придется заплатить НДФЛ 35%.

Процентный заем у инвестора. Для налога на прибыль и в бухучете все одинаково: начисляйте проценты на последнее число каждого месяца, а также на дату возврата займаст. 271 НК РФ; п. 16 ПБУ 9/99. Проценты за месяц считайте исходя из суммы долга, ставки по займу и количества дней в месяце. День выдачи денег не учитывайте, а день возврата — учитывайте.

НДС на проценты по займу не начисляйте. Счет-фактуру с нулевой суммой налога выставлять не надо. Но из-за процентного займа придется вести раздельный учет входного НДСстатьи 149, 169, пп. 4, 4.1 ст. 170 НК РФ.

Бухучет процентного займа у инвестора. С точки зрения экономического содержания инвестиционный заем — это гибрид займа и долевого финансового инструмента (доли, акции). Показывать инвестицию в учете и отчетности как обычный заем не совсем корректно. Причем в экономическом смысле проценты по займу можно расценивать и как дивиденды, которые зависят от чистой прибыли и которых может вообще не быть.

Порядок учета таких финансовых вложений не установлен. Поэтому откройте на счете 58 специальный субсчет для инвестиционного займа и, если его сумма существенна, показывайте ее в балансе отдельной строкой в группе статей «Финансовые вложения».

Содержание операции Дт Кт
Выдан заем 58
субсчет «Инвестиционный заем»
51
Начислены проценты по займу 76
субсчет «Проценты по инвестиционному займу»
91
субсчет «Прочие доходы»
Возвращен заем 51 58
субсчет «Инвестиционный заем»

Процентный заем у заемщика. Для налога на прибыль проценты не нормируются и учитываются в расходах полностьюподп. 2 п. 1 ст. 265 НК РФ. В бухучете проценты, выплачиваемые из чистой прибыли, отразите проводкой Дт 84 – Кт 66, субсчет «Проценты по инвестиционному займу».

* * *

Важно заранее оценить экономические и налоговые последствия договора инвестиционного займа. Поэтому бухгалтеру совместно с юристом лучше подключиться к работе над таким договором еще на начальной стадии. В этом случае есть шанс остановить полет фантазии бизнесменов и подписать нормальный рабочий документ. Это же можно сказать и про остальной пакет документов, непосредственно связанных с договором инвестиционного займа. Прочитайте рамочный договор — вам полезно знать об инвестиционных намерениях собственников. Если у вас есть свое видение, предложите необходимые правки. Если же договор попал в бухгалтерию после подписания — не пугайтесь: кардинальных отличий от обычного займа почти нет.

Понравилась ли вам статья?
  • Почему оценка снижена?
  • Есть ошибки
    Укажите ошибки Не более 300 знаков. Осталось 300/300
  • Слишком теоретическая статья, в работе бесполезна
  • Нет ответа по поставленные вопросы
  • Аргументы неубедительны
  • Ничего нового не нашел
  • Нужно больше примеров
  • Тема не актуальна
  • Статья появилась слишком поздно
  • Слишком много слов
  • Другое
    Напишите подробнее Не более 300 знаков. Осталось 300/300
Поставить оценку
Комментарии (0)

Оценивать статьи могут только подписчики журнала «Главная книга» или по демодоступу.

Другие статьи журнала по теме:
Кредиты / Займы
Кредиты / Займы

2024 г.

2022 г.

2021 г.

ЗАРПЛАТНЫЕ СПОРЫ: что думают судьи
САМОЗАНЯТЫЙ КОНТРАГЕНТ: как избежать налоговых проблем
БУМАЖНЫЕ И ЭЛЕКТРОННЫЕ ИЗДАНИЯ: когда можно учесть, а когда нельзя
«ПРИБЫЛЬНЫЕ» ПОДСКАЗКИ: готовимся к сдаче отчета за полугодие
28 августа 10:30-12:30 (МСК)
Варианты участия
Иконка
Прямой эфир, живое общение с лектором
Иконка
Доступ к видеозаписи и материалам
Евгения Филимонова
Ведет вебинар
главный редактор журнала «Главная книга»
Регистрация на вебинар

Нужное
Содержание