Что такое дивиденды и как начать на них зарабатывать 1194

Сегодня все больше людей интересуется, как можно получать пассивный доход в виде дивидендов по акциям. Ведь финансовый результат от такого инвестирования может быть выше, чем проценты по депозитам как за счет величины самих дивидендов, так и за счет прироста стоимости акций во времени. Кроме того, покупка акций не требует таких больших вложений как, например, инвестиции в недвижимость.

Но это и довольно рискованный вид инвестиций. Особенно в условиях кризиса и нестабильности. Кроме того, в отличие от тех же процентов по вкладам, величина дивидендов не гарантирована, как, кстати, и сама их выплата.

Давайте разберемся, что нужно учесть начинающему инвестору, решившему начать зарабатывать на дивидендах российских компаний.

Обратите внимание, данный материал не является аналитическим обзором российского рынка акций и не содержит рекомендаций по покупке тех или иных активов.

Что такое дивиденды по акциям

Дивиденды – это периодические выплаты, которые получают акционеры компании (держатели ее акций). Они фактически являются ее совладельцами, поэтому имеют право на часть ее прибыли. Эта прибыль и распределяется между ними в виде дивидендов (подп. 10 п. 1 ст. 2 Закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (далее – Закон о рынке ценных бумаг); п. 2 ст. 42 Закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ (далее – Закон об АО)).

Дивиденды объявляются и выплачиваются из расчета на одну акцию. Поэтому конкретная сумма дивидендов, полученных каждым акционером, зависит от размера его пакета (количества купленных акций). Например, если вы владеете 300 акциями «Сбербанка», который намерен выплатить дивиденды за 2023 год в размере 33,35 руб. за акцию, ваши дивиденды составят 10 005 руб. (300 x 33,35 руб.) до вычета налога.

Нужно иметь в виду, что сама по себе покупка акций не гарантирует, что вы в ближайшее время обязательно начнете получать по ним приличные дивиденды. Ведь размер и периодичность их выплаты определяют совет директоров АО и сами акционеры. Законодательство устанавливает лишь правила их объявления и выплаты.

Кроме того, на выплату дивидендов и их размер влияет целый ряд факторов – это и дивидендная политика компании; и ее финансовое положение; и состояние отрасли, к которой она относится; и тип приобретенных акций; и их доходность. Все это нужно учитывать перед принятием решения о покупке акций. Но об этом немного позже. Давайте сначала посмотрим, как происходит выплата дивидендов в российских АО.

Как выплачиваются дивиденды

Выплата дивидендов в российских АО условно включает следующие основные этапы (п.п. 1, 3-8 ст. 42, подп. 11 п. 1 ст. 65 Закона об АО):

1. Совет директоров рекомендует размер дивидендов и дату, на которую определяются лица, имеющие право на их получение.

2. Акционеры проводят общее собрание и принимают решение о выплате дивидендов. В решении фиксируется, в частности:

• размер дивидендов, который не может быть больше рекомендованного советом директоров;
• дата, рекомендованная советом директоров, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. На эту дату закрывается реестр акционеров, которым положены дивиденды. Ее называют датой отсечки. Устанавливается она в промежутке от 10 до 20 дней с даты принятия решения о выплате дивидендов.

3. Происходит выплата дивидендов за вычетом удержанного с них НДФЛ. Акционеру никаких действий для получения дивидендов совершать не нужно, они автоматически придут на его банковский или брокерский счет. В общем случае срок выплаты – не позднее 25 рабочих дней с даты отсечки.

Дивиденды могут выплачиваться регулярно в каждом квартале или нерегулярно, например, 1-2 раза в год (п. 1 ст. 42 Закона об АО). А могут вообще не выплачиваться: компания может отказаться от их выплаты по разным причинам. Например, если деньги нужны на развитие бизнеса. Кроме того, в некоторых случаях АО не вправе выплачивать объявленные дивиденды (п. 4 ст. 43 Закона об АО). Размер дивидендов также может различаться от периода к периоду.

О правилах распределения прибыли и периодичности выплаты дивидендов рассказывает главный редактор журнала "Главная книга" Евгения Филимонова.

Посмотреть полностью вебинар: "Навигатор по дивидендам в ООО: оформление, налоги, разбор ошибок"

Дата отсечки

Как было сказано выше, дата отсечки (ее еще называют дивидендной отсечкой) – это дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды. Акционеры, которые владеют акциями на эту дату, получат дивиденды с этой выплаты. Те, кто приобрел акции после нее, могут рассчитывать на дивиденды только при следующей выплате.

При этом важно, что на бирже ценные бумаги торгуются в режиме Т+2. Это означает, что инвестор получает бумаги на счет через 2 рабочих дня после покупки. Поэтому для попадания в реестр акционеров, получающих дивиденды, необходимо быть акционером уже за 2 дня до даты отсечки. Для гарантированного получения дивидендов акции лучше покупать за несколько дней до даты отсечки.

В периоде между объявлением дивидендов и датой закрытия реестра акции часто дорожают. Поэтому покупать их лучше заранее, если вероятность выплаты дивидендов по ним высокая. А для того, чтобы оценить эту вероятность, нужно изучить дивидендную политику компании и ее финансовое положение.

Дивидендная политика и финансовые показатели компании

Дивидендная политика компании – это внутренний документ, содержащий механизм и правила выплаты дивидендов. Утверждает ее совет директоров. Она может содержать следующую информацию:

• принципы дивидендной политики и условия выплаты дивидендов;
• процент чистой прибыли, направляемый на выплату дивидендов;
• историю дивидендных выплат;
• порядок принятия решения о выплате дивидендов и определения их размера;
• порядок, размер, форму и сроки выплаты дивидендов и др. информацию.

Из дивидендной политики можно понять, какую часть прибыли компания намерена направлять на дивиденды. Найти дивидендную политику можно на официальном сайте компании в разделе для инвесторов и акционеров.

Но нужно понимать, что дивидендная политика показывает лишь намерения, общий курс по выплате дивидендов. Компания может отклониться от нее и, например, выплатить дивиденды в меньшем размере или не выплатить их совсем. Например, если не получила прибыль или деньги нужны для предпринимательских целей.

Чтобы снизить эти риски, инвестор должен быть в курсе результатов деятельности компании, ее целей, планов и перспектив. Для этого ему нужно:

• владеть информацией о финансовых показателях ее деятельности;
• следить за новостями компании и сектором экономики, к которому она относится;
• изучать котировки ее акций и прогнозы аналитиков.

Для получения и анализа этой информации удобно пользоваться сайтами биржевых брокеров, а также интернет-сервисами для инвесторов. Например, таким как Smart-lab, Доход, Financemarker, РБК Quote, Simply Wall St., БКС Экспресс, Conomy.ru, Investing.com, Black Terminal, Инвестидеи, E-disclosure, Investmint и др.

На них также можно найти календарь дивидендов – свод информации о ближайших выплатах дивидендов наиболее крупными эмитентами. Это: даты отсечки; даты, на которые нужно владеть акциями с учетом режима Т+2; цены и доходность акций; размер объявленных дивидендов. Этот календарь также можно найти на сайте Мосбиржи. Выглядит этот календарь примерно так.

Обращайте внимание, в частности, на следующие показатели:

1. Дивидендная доходность акций (о ней мы поговорим ниже).

2. Коэффициент выплаты дивидендов (Payout ratio) – это процент прибыли, который компания направляет на выплату дивидендов. Рассчитывается он как отношение дивидендов, выплаченных акционерам за период, к чистой прибыли компании за этот период. Оптимальное значение этого коэффициента – 30-70%. Однако при его анализе нужно учитывать сектор экономики, уровень зрелости компании и другие факторы.

3. Индекс стабильности дивидендов (DSI). Этот показатель позволяет понять, насколько стабильно компания выплачивает дивиденды и увеличивает их размер год от года. При его расчете используются данные о дивидендах за предыдущие 7 лет. Акции считаются привлекательными для инвестора, если значение этого показателя превышает 0,6.

Дивидендная доходность акций и портфеля

Дивидендная доходность акции – это соотношение выплачиваемых по ней дивидендов за отдельно взятый период к ее рыночной цене. В качестве рыночной цены нужно использовать текущую цену акции.

Формула расчета дивидендной доходности акции выглядит следующим образом:

 

Дивидендная доходность акции = Дивиденды к выплате / Рыночная цена акции * 100%

 

Например, в ПАО «Новатэк» за 2023 год выплата дивидендов на 1 акцию составляет 44,09 руб. На сегодняшний день стоимость 1 акции – 1349,6 руб. Годовая дивидендная доходность акций этой компании составляет 3,27% (44,09 / 1349,6 x 100%). Рассчитанный показатель нужно сравнить с аналогичными показателями акций других компаний.

Дивидендный портфель – это пакет акций нескольких компаний, регулярно выплачивающих дивиденды. Зная величину дивидендов по всем акциям, входящим в портфель, и цены на них, можно посчитать доходность всего дивидендного портфеля. При расчете нужно учитывать, что с дивидендов будет удержан НДФЛ (в общем случае по ставке 13%). Поэтому при доходности портфеля, например 8%, инвестор получит доход в размере 6,96%.

Какие акции лучше покупать

Акции российских или иностранных компаний? Для большинства начинающих инвесторов ответ однозначен – российских. Ведь с 01.01.2023 неквалифицированные инвесторы не могут покупать ценные бумаги компаний из недружественных стран (Информация ЦБ от 29.09.2022 «Банк России уточнил правила продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг»). На данный момент в списке недружественных государств среди прочего все страны ЕС, США, Великобритания, Япония.

Чтобы получить доступ к иностранным ценным бумагам, нужно получить статус квалифицированного инвестора. Для этого необходимо соответствовать хотя бы одному из условий, указанных в п. 4 ст. 51.2 Закона о рынке ценных бумаг. Оформить статус квалифицированного инвестора, как правило, можно онлайн у своего брокера.

Обыкновенные или привилегированные? В зависимости от объема прав существуют обыкновенные и привилегированные акции. Привилегированные акции (их еще называют «префами») также имеют типы. Их количество всегда ограничено, они не могут составлять более 25% уставного капитала АО (п. 2 ст. 25 Закона об АО).

«Префы» по сравнению с обыкновенными акциями характеризуются:

• большей доходностью. Дивиденды по ним обычно выше, а цена покупки ниже. Правда, по данным аналитиков в последнее время цены на «префы» приближаются к ценам обыкновенных акций;
• меньшими рисками неполучения дивидендов. По таким акциям может быть установлен минимальный размер дивидендов. Дивиденды же по обыкновенным акциям зависят от размера прибыли. Кроме того, в случае, например, получения небольшой прибыли дивиденды по «префам» выплачиваются в первую очередь. А при отсутствии прибыли их могут выплатить из ранее сформированных специальных фондов (п. 2 ст. 32, п. 2 ст. 42, п. 2 ст. 43 Закона об АО);
• преимущественными правами при выплатах дивидендов и распределении имущества в случае ликвидации компании (п. 1 ст. 23, п. 2 ст. 32 Закона об АО).

В силу указанных особенностей «префы» часто имеют преимущества для частных инвесторов. Но не всегда. Например, установленные дивиденды по ним могут быть символическими. И при получении большой прибыли дивиденды по обыкновенным акциям могут превысить дивиденды по «префам». Поэтому решение о том, какие акции покупать, зависит от особенностей конкретного эмитента.

Владельцы «префов» не имеют права голоса на общем собрании акционеров компании, за исключением некоторых случаев (п. п. 1, 4 ст. 32, п. 1 ст. 49 Закона об АО). Но для частного инвестора это обычно неважно, поскольку пакет акций, которым он владеет, как правило, не дает возможности влиять на принимаемые решения.

Какие отрасли в приоритете? При покупке акций нужно обращать внимание не только на их типы, но и на особенности бизнеса конкретной компании. Это и ее текущее финансовое положение, и перспективы отрасли, к которой она принадлежит. Такой подход особенно актуален сегодня: в кризисных условиях надежность компании становится чуть ли не главным фактором при выборе акций.

Дивидендные аристократы. Дивидендные аристократы – это акции крупных компаний, которые в течение 25 лет непрерывно платят и повышают дивиденды. Это понятие применяют в первую очередь к американским бумагам. Российский рынок ценных бумаг слишком молод для того, чтобы у нас были такие компании. Тем не менее и в России есть эмитенты, которые регулярно платят дивиденды и отличаются стабильными показателями. Это, например, «ЛУКойл», «Татнефть», «ОГК-2», «Фосагро» и некоторые другие.

Защитные акции. В современных условиях особый интерес представляют так называемые защитные акции. Защитными принято называть бумаги компаний, продукция (работы, услуги) которых пользуется стабильным спросом, который легко прогнозируется даже в условиях кризисных ситуаций. В первую очередь это товары повседневного спроса, коммунальные услуги, телекоммуникации и здравоохранение. К защитным акциям также можно отнести бумаги компаний, которые смогли адаптироваться к текущим условиям.

По мнению аналитиков, сегодня наиболее привлекательными с точки зрения надежности для инвесторов являются акции следующих компаний: «Интер РАО», «Русагро», «ФосАгро», «Полиметалл», «Мосбиржа», «Транснефть», «Сургутнефтегаз» и «Ростелеком».

Компании с высокой дивидендной доходностью за 2023 г. По данным аналитиков, в 2023 году высокую дивидендную доходность, например, показали следующие эмитенты: «ОГК-2», «Газпром», Банк СПб, НМЛК. Однако финансовое положение компаний и их приоритеты при распределении полученной прибыли могут меняться. И совершенно не обязательно, что эти компании будут лидерами по этому показателю в 2024 году и далее.

Если вы решили заняться инвестициями в акции, нужно постоянно следить за новостями и аналитикой. Какие акции купить, вам также, скорее всего, сможет посоветовать ваш брокер.

Как купить акции и начать получать дивиденды

В наши дни акции существуют только в электронной (бездокументарной) форме. То есть в виде электронных записей на счетах в депозитариях. Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, ведущий учет прав собственности на ценные бумаги, которые учитываются на специальных счетах-депо (п.п. 1, 2 ст. 7 Закона О рынке ценных бумаг).

Самый простой способ создания инвестиционного дивидендного портфеля – покупка акций на фондовой бирже. Основными биржами на территории России являются Мосбиржа и Санкт-Петербургская фондовая биржа.

Чтобы проводить на бирже операции с акциями, частный инвестор должен заключить договор с биржевым брокером на открытие и обслуживание брокерского счета. Биржевой брокер – профессиональный участник рынка ценных бумаг, который за вознаграждение совершает сделки с ценными бумагами по поручению клиента (п. 1 ст. 3 Закона О рынке ценных бумаг). Такие услуги оказывают не только брокерские конторы, но и многие банки (например, Сбербанк, Тинькофф, ВТБ и др.).

Заключить договор и пополнить счет можно в онлайн-режиме, не выходя из дома. Брокер откроет доступ к программному обеспечению, через которое ведется торговля на бирже.

Купить акции можно также напрямую у эмитента, выпускающего эти акции, или у других инвесторов. Однако нужно понимать, что биржа гарантирует исполнение сторонами условий сделки. Приобретая акции вне биржи, инвестор по всем рискам отвечает сам.

ИИС или брокерский счет?

Инвестор может открыть у брокера обычный брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) (п. 1 ст. 10.2-1 Закона о рынке ценных бумаг).

Основным преимуществом ИИС является право на получение инвестиционного налогового вычета. Для этого срок действия договора должен составлять не менее 3-х лет. Однако этот вычет возможен только по операциям, связанным с куплей-продажей ценных бумаг (подп. 2, 3 п. 1, п. 4 ст. 219.1, ст. 214.9 НК РФ). При получении дивидендов воспользоваться им нельзя. Поэтому открывать ИИС только для получения дивидендов смысла нет.

Кроме того, ИИС предполагает ряд ограничений. В частности, нельзя вывести деньги с этого счета, не закрывая его. Поэтому, если вы захотите вывести дивиденды с ИИС, его придется закрыть, а затем открывать новый. При этом, закрыв счет в течение 3-х лет с даты открытия, вы теряете право на инвестиционный вычет.

Некоторые брокеры позволяют получать дивиденды по акциям, размещенным на ИИС, на другие счета, например, на обычный брокерский счет или банковскую карту. В такой ситуации при выводе дивидендов закрывать ИИС не придется. Уточните этот момент у своего брокера.

Если ваш портфель состоит как из дивидендных акций, так и из акций для спекулятивной торговли, можно использовать одновременно:

• ИИС – для спекулятивной торговли акциями и получения налогового вычета;
• обычный брокерский счет – для дивидендных акций, выводя с него дивиденды, не закрывая ИИС.

Какие налоги надо платить с дивидендов

Дивиденды – это ваш доход, с которого в бюджет должен быть уплачен налог. При этом никакие налоговые вычеты не применяются: НДФЛ подлежит исчислению и уплате со всей суммы дивидендов (п. 1 ст. 43, подп. 1 п. 1 ст. 208, п. 3 ст. 210, ст. 214 НК РФ).

При получении дивидендов по акциям российских эмитентов самому физлицу перечислять НДФЛ не нужно. Его при каждой выплате удержит налоговый агент – эмитент, доверительный управляющий, брокер или депозитарий (п.п. 3, 4 ст. 214, п. 2 ст. 226.1 НК РФ). Исключение – если налоговый агент не смог удержать НДФЛ. Например, при выплате дивидендов имуществом. В этом случае перечислить налог должен сам акционер на основании уведомления налогового органа. Декларацию 3-НДФЛ в такой ситуации ему подавать не нужно (п. 14 ст. 226.1, п. 6 ст. 228, п. 1 ст. 229 НК РФ).

В общем случае налог удерживается (уплачивается) по ставке 13%. Но если сумма доходов в виде дивидендов за год превысит 5 млн руб., сумма превышения облагается по ставке 15% (п. 1 ст. 224 НК РФ). Если вы – нерезидент и получаете дивиденды от российских компаний, к таким доходам применяется ставка НДФЛ 15%. Но только если иное не установлено договором об избежании двойного налогообложения со страной вашего резидентства (п. 3 ст. 224, п. 1 ст. 7, п. 5 ст. 232 НК РФ).

Об удержании НДФЛ с доходов в виде дивидендов рассказывает главный редактор журнала "Главная книга" Евгения Филимонова.

Посмотреть полную версию вебинара: "Навигатор по дивидендам в ООО: оформление, налоги, разбор ошибок"

Диверсификация инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель – это набор активов, с которых инвестор намерен получить доходы. Эксперты рекомендуют диверсифицировать свои инвестиции. То есть распределять средства в инвестиционном портфеле между разными группами активов.

Диверсифицировать дивидендный портфель можно по типам акций, секторам экономики, валюте, странам т.д. Помимо дивидендных акций в портфель можно включить:

• акции с перспективами роста их стоимости для получения дохода от продажи;
• облигации, в том числе облигации федерального займа (ОФЗ);
• банковские депозиты;
• иностранную валюту и драгметаллы;
• паевые инвестиционные фонды др.

Это поможет снизить риски: если на одном активе не получится заработать, доходы от другого актива уменьшат потери.